Валютная интеграция России и других стран СНГ:что меняется в кризис?

Аннотация

В работе выполняется оценка уровня валютной интеграции России с другими странами-участниками СНГ и исследуется влияние на него экономических кризисов, а также проверяется наличие спилловер-эффектов для валютного канала. Использованная методология включает корреляционный анализ относительных изменений номинальных кур- сов национальных валют и эконометрическое моделирование индекса давления на валютном рынке EMPI с использованием векторной авторегрессионной модели с марковскими переключениями режимов MRS-VAR ( Markov regime- switching vector auto regression ). На основе проведенного исследования выявлено, что интеграция в стабильные периоды функционирования экономик стран СНГ является относительно слабой, за исключением Казахстана. В то же время для Белоруссии и Украины обнаружено существенное ее увеличение в периоды финансовой нестабильности.